光大证券：移为通信（300590）-跟踪报告之二：盈利能力提升，下游空间广阔

移为通信(300590)事件：移为通信发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收7.29亿元，同比增长20.91%；实现归母净利润1.39亿元，同比增长24.51%。Q3单季公司实现收入2.43亿元，同比增长18.49%；实现归母净利润5416万元，同比增长37.65%。点评：盈利能力持续提升，多产品线持续拓展：公司第三季度毛利率37.81%，较第一季度上升7.14%，有明显的改善和回升。公司前三季度冷链物流方面业务收入超过5500万元，同比增长超过57%。9月份与国内知名客户在冷链物流方面展开了探讨和合作，是公司在国内市场开拓的又一领域的突破性进展。我们认为，随着公司毛利率的提升，公司盈利能力显著改善，有望带动公司长期业绩增长。物联网市场持续增长，行业边界不断拓展：据IDC数据显示，2021年全球物联网市场规模超5万亿元，同比增长11%，预计2026年超过10万亿元，21-26E复合增长率13%。随着物联网切入城市管理、公共事业、交通、制造、能源等细分产业，公司有望深度受益。公司产品线包括短出行、车载信息、资产管理信息、个人安全和动物溯源管理产品。随着公司研发持续投入，我们