东方财富证券：吉比特（603444）-2022年三季报点评：业绩基本盘稳健，关注储备游戏进展

吉比特(603444)【投资要点】公司发布三季报。报告期内公司实现营收38.30亿元，同比增长9.9%；实现归母净利润10.12亿元，同比下降16.1%；实现扣非归母净利润9.39亿元，与上年同期持平。其中三季度实现营收13.19亿元，同比增长20.2%；实现归母净利润3.23亿元，同比增长6.2%；实现扣非归母净利润3.34亿元，同比增长12.6%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利140.00元（含税）。存量游戏表现稳健，新游贡献业绩弹性。前三季度来看，重点产品中《问道手游》表现出色，营收及利润相比上年同期有所增长；《问道》端游流水小幅自然下滑；《一念逍遥》营收与去年同期持平，人力开支有所增加，利润稍有下滑。2021年10月上线的新游《一念逍遥（港澳台版）》、《地下城堡：魂之诗3》与《世界弹射物语》贡献增量。2022年新游中《奥比岛：梦想国度》贡献营收增量，但营销推广投入较大且需要向外部研发商支付分成款，有一定亏损。《摩尔庄园》永久性道具摊销周期有所调整，营业收入相应增加7156万元。毛利率提升，新游宣发排期影响销售费用。报告期内公司实现毛利率88.2%，同比增长5.3%，主系外