安信证券：紫光国微（002049）-2022Q3营收净利创单季新高，研发投入持续加码

紫光国微(002049)事件：10月27日，公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入（49.36亿元，+30.26%），归母净利润（20.41元，+40.03%）；单三季度实现营业收入（20.31亿元，+35.68%），归母净利润（8.43亿元，+44.87%）。前三季度收入净利规模增长显著，研发持续加码提升技术竞争力。受益于下游需求旺盛，公司集成电路业务出货量提升显著，前三季度共实现营业收入（49.36亿元，+30.26%），达到2021全年收入规模的92%。前三季度毛利率同比增长5.86pct至65.73%，预计主要系高附加值特种集成电路业务占收入比进一步提升，同时公司产量增大形成规模效应所致；前三季度实现净利润（20.41元，+40.03%），净利率同比提升2.15pct至41.32%，净利率提升幅度小于毛利率主要系前三季度资产减值损失较去年增加4624.36万，同时期间费用率同比增长4.18pct至22.51%，研发费用率同比增长5.46pct至15.33%所致。公司作为IC设计类企业，持续加大研发投入有望进一步强化自身技术壁垒与行业竞争力，让公司在下游的旺盛需求下充