民生证券：旺能环境（002034）-2022年三季报点评：产能利用逐步改善，“焚烧+”、资源化多点开花

旺能环境(002034)事件概述：10月27日，公司发布2022年三季报，3Q22实现营业收入8.64亿元，同比下降35.8%；归母净利润2.06亿元，同比增长35.4%；扣非归母净利润1.87亿元，同比增长25.1%。前三季度，实现营业收入23.29亿元，同比下降5.3%；归母净利润5.40亿元，同比上涨11.7%；扣非归母净利润5.03亿元，同比上涨5.8%。产能利用率逐步改善：前三季度，公司确认BOT建造收入2.07亿元（去年同期确认6.99亿元），剔除此因素影响，营收同比增长20.6%。3Q22，公司完成垃圾入库量219.26万吨，同比增长18.2%，相较于Q2的196.11万吨，环比增长11.8%，疫情影响明显缓解，产能利用情况得到修复；实现上网电量6.4亿度，同比增长8.7%；吨垃圾上网电量约为292度（入库量口径），同比下降约8%，或受新入库垃圾热值波动影响。加快固废产业布局，“焚烧+”业务多点开花：3Q22，公司处理餐厨垃圾16.71万吨，同比增长4.9%。前三季度，累计处理餐厨垃圾46.63万吨，同比增长10.2%；实现营收2.60亿元，同比增长43.1%，或主要受益