开源证券：值得买（300785）-公司信息更新报告：短期业绩承压，期待Q4电商大促带动业务复苏

值得买(300785)2022Q3受疫情和季节性影响，业绩有所下滑，维持“买入”评级公司发布2022年三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业收入8.15亿元，同比下降11.73%；实现归母净利润2630万元，同比下降74.66%，主要系公司营销板块业务受疫情影响较大。2022Q3，公司实现营业收入2.09亿元，同比下降28.44%，环比下降41.34%；实现归母净利润610万元，同比下降67.81%，环比下降85.46%；业绩环比下降主要系相对Q2和Q4均存在电商大促而言，Q3为电商淡季。由于疫情反复或对“什么值得买”主站广告业务和新业务造成影响，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年公司的归母净利润分别为1.13/1.80/2.29亿元（前值分别为1.77/2.34/2.88），对应EPS分别为0.85/1.36/1.72元，当前股价对应PE分别为29.5/18.5/14.6倍，我们看好公司新业务的长期成长潜力，维持“买入”评级。Q3毛利率环比保持稳定，三大费用率提升暂时影响净利率水平2022年以来，公司持续降本增效并优化业务结构提升整体效率，成效显著。