安信证券：安井食品（603345）-主业稳增，预制菜放量，盈利持续改善

安井食品(603345)事件：公司披露三季报，2022年前三季度实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润81.56/6.89/6.04亿元，同比+33.78%/+39.62%/+58.40%，其中Q3实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润28.81/2.36/2.24亿元，同比+30.79%/+61.73%/+189.18%。火锅料加速恢复，预制菜延续高成长：分子公司，22Q3安井主体营收约24.5亿元，同比+24.6%，冻品先生营收约1.2亿元，同比约+120%，新宏业营收约2.7亿元，以及新柳伍9月并表带来2600万收入增长。分品类，22Q3面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品/农副产品/休闲食品分别同比+15.1%/+27.7%/+18%/+66.5%/+264.9%/377.7%。火锅料恢复较高速增长主要系餐饮边际复苏，叠加公司产品线不断丰富，渠道BC兼顾精耕细作，市场份额稳步提升。同时，冻品先生、安井小厨、新宏业和新柳伍持续放量，菜肴业务保持高成长性，预制菜“三路并进”逻辑不断验证。农副产品大幅增长主要系新宏业对外销售冷冻鱼糜、鱼副产品等，受并表时间影响，去年同期基数较小。