安信证券：比依股份（603215）-新客户拓展顺利，业绩高速增长

比依股份(603215)事件：比依股份公布2022年三季报。公司2022Q1~Q3实现收入10.5亿元，YoY-12.7%；实现业绩1.3亿元，YoY+51.2%。经折算，Q3单季度实现收入3.3亿元，YoY-25.4%；实现业绩0.6亿元，YoY+63.1%。展望后续，随着公司持续深耕老客户及拓展新客户，期待收入恢复稳健增长。国内空气炸锅行业延续较高景气，公司新客户开拓顺利：受高通胀影响，欧美小家电消费景气较弱，而东南亚工厂复工分流中国出口订单，国内厨房小家电出口承压。但是国内空气炸锅市场延续快速增长势头。根据奥维云网数据，Q3国内空气炸锅线上零售量YoY+70%。Q3公司主要客户苏泊尔的空气炸锅零售量YoY+76%。Q3公司内销收入保持高速增长。凭借优秀的研发和生产交付能力，公司持续拓展国内外新客户。Q3公司和纯米合作的可视化空气炸锅已上市销售。目前公司和美国亚马逊空气炸锅头部品牌Cosori有项目合作，预计产品会在年底落地。Q3单季度毛利率同比提升：Q3公司毛利率为20.5%，同比+5.1pct。Q3公司毛利率提升幅度较大，主要原因为1）美元兑人民币汇率持续上涨，公司外销业务毛利