民生证券：淮北矿业（600985）-2022年三季报点评：产销环比微降，产业链一体化可期

淮北矿业(600985)事件：2022年10月27日，公司发布三季度报告称，2022年前三季度归属于母公司所有者的净利润52.18亿元，同比增长37.73%；营业收入574.22亿元，同比增长17.02%。22Q3业绩同比增长，环比下滑。2022年三季度公司实现归母净利润16.55亿元，同比增长31.50%，环比下降14.74%。2022年前三季度公司煤炭业务量价齐升，毛利率抬升。2022年前三季度公司实现商品煤产量1796.27万吨，同比增长10.09%，销售商品煤1524.21万吨，同比增长2.85%，吨煤销售收入为1189.55元，同比增长60.5%，吨煤销售成本为689.73元，同比增长56.3%。2022年前三季度公司煤炭业务销售毛利率为42.02%，较去年同时期抬升1.6个百分点。22Q3产销环比小幅下滑。单季度来看，22Q3公司商品煤产量552.52万吨，同比增长9.2%，环比增长下降13.8%；销售商品煤476.61万吨，同比下降3.9%，环比下降9.9%。吨煤销售收入为1202.86元，同比增长58.7%，环比下降2.4%；吨煤销售成本为697.9元，同比增长52.5