开源证券：明新旭腾（605068）-公司信息更新报告：公司业绩环比明显改善，盈利水平有望继续回升

明新旭腾(605068)多重利好叠加，2022Q3公司业绩环比明显改善2022年前三季度公司实现营收5.34亿元，同比-7.06%，归母净利润0.55亿元，同比-61.63%；单就三季度来看，公司实现营收2.54亿元，同比+26.08%，环比+75.40%，归母净利润0.42亿元，同比+2.68%，环比扭亏。伴随疫情影响转弱公司生产恢复情况良好，下游主机厂客户销量环比有所改善，叠加原材料价格下行，助推公司业绩环比明显改善。我们维持2022年营收预测、小幅上调归母净利润预测、维持2023/2024年营收及归母净利润预测，预计2022/2023/2024年营收为9.08/13.50/17.74亿元，归母净利润分别为1.15（+0.13）/2.66/3.51亿元，EPS为0.69（+0.08）/1.59/2.11元/股，对应当前股价PE为37.8/16.4/12.4倍，公司真皮产品客户拓展顺利，超纤产品市场竞争力强、潜力大且行业格局较好，维持“买入”评级。原材料价格下行叠加产能利用率回升，公司盈利水平改善明显2022Q3公司毛利率38.01%，净利率16.44%，环比分别增加15.23、19