中泰证券：捷佳伟创（300724）-Q3业绩超预期，有望持续受益于TOPCon扩产

捷佳伟创(300724)投资要点事件：10月26日，公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营收42.56亿元，同比增长13.65%；实现归母净利润8.21亿元，同比增长36.91%；实现扣非后归母净利润7.62亿元，同比增长36.29%。2022Q3业绩超预期，盈利能力明显提升。（1）成长性分析：2022年第三季度，公司实现营收15.77亿元，同比增长40.61%，收入提速明显；实现归母净利润3.13亿元，同比增长120.95%，实现扣非归母净利润2.95亿元，同比增长118.62%，利润增速明显高于收入增速，超市场预期。我们判断主要系2022Q3设备验收确认收入加快、汇兑收益增多所致。2022年前三季度公司合同负债为46.16亿元，同比增加27.69%，显示公司在手订单情况较好，有望为业绩增长提供支撑。（2）盈利能力分析：2022年第三季度，公司销售毛利率为25.44%，同比增加0.41pct；销售净利率19.82%，同比增加6.91pct，盈利能力明显提升；公司销售费用率、管理费用率、财务费用率以及研发费用率分别为2.29%、1.83%、-5.04%、5.39%，同比+0.91