民生证券：三全食品（002216）-2022年三季报点评：新产品表现亮眼，扣非净利润高增

三全食品(002216)事件：公司发布2022年三季报，2022Q1-3公司实现营业收入53.35亿元，同比增长5.03%,其中第三季度实现营业收入15.14亿元，同比增长5.10%。2022Q1-3公司实现归母净利润5.26亿元，同比增长36.35%；扣非净利润4.45亿元，同比增长43.88%。其中，第三季度实现归母净利润0.95亿元，同比下滑12.08%；扣非净利润0.85亿元，同比增长52.45%。营收保持稳健增长，新品贡献增长动能。22Q3公司营收同比增长5.1%，环比-7.95pct，主因居家消费场景减少及便利店鲜食业务受疫情影响有所下滑，以及Q3为速冻食品传统消费淡季。然而，公司精准定位细分市场，重点开展新品类的开发和新渠道的布局，不断发掘业务空间：1）新产品方面，公司针对年轻消费群体及新兴消费需求持续进行产品创新，利用预制菜的风口发展区域型产品，以及瞄准空气炸锅场景，延伸系列产品；2）渠道方面，公司强化组织管理效率，协调渠道间的统一管理，持续推进渠道下沉并积极布局新兴渠道，参与新业态业务合作，新渠道布局成果成效显著，渠道质量有望不断优化。精细化管理成效显著，盈利能力持续