开源证券：银轮股份（002126）-公司信息更新报告：Q3净利润同比+147.9%，期间费用率逐步下降

银轮股份(002126)2022Q3实现归母净利润1亿元，同比+147.9%10月26日，银轮股份发布2022年三季报，2022年前三季度公司营收60亿元，同比+2.9%，归母净利润2.32亿元，同比+7.3%；单三季度营收21.34亿元，同比+20.1%，归母净利润1.0亿元，同比+147.9%，单三季度盈利已经恢复至2021年Q1高点。分业务来看，前三季度公司商用车&非道路营收29.5亿元，同比-24%，乘用车营收24亿元，同比+55%（其中新能源营收12.2亿，同比+106.1%），工业及民用营收3.4亿元，同比+39%。2022年前三季度公司新能源营收占比提升至20.3%。考虑到公司开源节流举措逐步见效、新产品开拓带来增量，我们维持公司2022年盈利预测不变，上调公司2023-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为3.8/6.4（+0.6）/8.2（+0.2）亿元，EPS为0.48/0.80（+0.07）/1.03（+0.02）元/股，当前股价对应2022-2024年PE分别为28.5/17.2/13.4倍，维持“买入”评级。降本增效稳步兑现，原材料价格回