太平洋证券：通威股份（600438）-硅料量利齐升，TOPCon技术与一体化加速落地

通威股份(600438)事件：公司2022年第三季度报告公布，前三季度实现营业收入1020.84亿元，同比+119.60%；归母净利润217.30亿元，同比+265.54%；扣非归母净利润219.81亿元，同比+270.62%。三季度，公司实现营收417.45亿元，同比+107.30%、环比+17.08%；归母净利润95.07亿元，同比+219.12%、环比+35.24%；扣非归母净利润94.88亿元，同比+233.13%、环比+28.94%。硅料量利齐升，TOPCon产能加速落地。2022年前三季度，公司期间费用率为7.08%，同比下降2.09pcts，运营效率明显改善。公司硅料、电池片量利齐升：1）硅料业务，2022前三季度权益出货近15万吨，三季度权益出货超5.5万吨，实现单吨净利约17万元/吨。目前已形成23万吨/年的高纯晶硅产能，公司与隆基绿能、双良节能、高景太阳能、晶科能源等企业签订硅料长单，保障后续产品销售。2）电池片业务，2022前三季度出货超32GW，单瓦盈利持续修复。大尺寸产能达70%以上，年底将突破90%。2022/2023电池片产能有望达到70/100GW，新建