开源证券：盾安环境（002011）-公司信息更新报告：2022Q3业绩达预告中枢偏上，盈利能力持续提升

盾安环境(002011)2022Q3业绩达预告中枢偏上，继续看好长期盈利提升，维持“买入”评级2022Q1-Q3公司实现营业收入72.56亿元（-1.6%），归母净利润7.02亿元（+105.02%），扣非归母净利润3.74亿元（+19.63%）。2022Q3公司实现实现营收23.8亿元（+1.76%），归母净利润1.09亿元（+31.0%），扣非归母净利润1.08亿元（+42.04%），营收表现符合预期，业绩增长达预告中枢偏上。考虑到制冷主业结构性优化以及热管理有望逐步盈利，不考虑Q43.3亿元担保损失冲回，我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润8.28/6.87/8.47亿元，对应EPS为0.90/0.75/0.92元，当前股价对应PE为14.7/17.7/14.4倍，维持“买入”评级。主业结构性优化及债务结构优化带动业绩持续修复，长期盈利仍有提升空间2022Q3公司毛利率18.47%（+1.3pct），增幅环比提升，主系公司战略调整及格力电器转单后高毛利外贸和商用业务占比提升所致。费用端，2022Q3销售费用/管理费用/研发费用/财务费用率同比分别-0.55pct/