民生证券：中国广核（003816）-2022年三季报点评：电量下滑、费用增长，陆丰5号打响头炮

中国广核(003816)事件概述：10月26日，公司公布2022年第三季度报告，第三季度实现营业收入217.93亿元，同比下降2.14%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润28.86亿元，同比下降11.05%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润28.18亿元，同比下降12.44%（经重述）。前三季度实现营业收入584.15亿元，同比下降1.22%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润87.90亿元，同比增长0.55%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润85.43亿元，同比下降1.25%（经重述）。台山、阳江出力下滑影响收入：3Q22公司运营机组完成发电量531.53亿千瓦时，同比下降7.6%；其中控股发电量416.76亿千瓦时，同比下降9.5%。虽自8月15日起台山1号机组已重新并网发电，但2号机开始年度换料大修，Q3台山核电发电量14.26亿千瓦时，同比减少36.04亿千瓦时，降幅71.7%；且阳江核电单季度发电量同比减少10.08亿千瓦时，Q3营收同比减少4.76亿元。费用增长拖累成本：Q3公司研发费用4.38亿元，同比增加2.23亿元，增幅103.5%；虽然利息费用