开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：2022Q3利润端改善明显，电商业务经营向好

吉宏股份(002803)事件：公司2022Q3营收同比-3.0%、归母净利润同比+25.8%公司发布三季报：2022Q1-Q3实现营收39.36亿元（+2.3%），归母净利润1.99亿元（-19.8%）；其中单2022Q3实现营收13.15亿元（-3.0%），归母净利润0.83亿元（+25.8%），三季度利润端同比显著好转。我们认为，公司在东南亚跨境电商领域壁垒深厚，“创意营销+技术驱动”持续强化综合竞争力。我们维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年归母净利润为2.88/3.81/4.96亿元，对应EPS为0.76/1.01/1.31元，当前股价对应PE为15.3/11.5/8.9倍，维持“买入”评级。三季度电商业务经营向好，盈利能力改善明显分业务看，（1）电商：2022年三季度公司电商业务实现归母净利润0.66亿元（+29.3%），环比二季度+28.3%，延续季度环比增长态势，主要受益于公司调整营销策略、优化供应链资源、升级运营管理系统等措施；（2）包装：疫情多点散发及原材料价格波动背景下，预计三季度包装营收增速放缓；（3）广告：预计公司继续调整战略，广告业务规模持续收缩；（