开源证券：普莱柯（603566）-公司信息更新报告：猪苗、化药收入同比大幅增长，Q4净利率有望抬升

普莱柯(603566)Q3猪苗、化药收入同比大幅增长，Q4净利率有望抬升，维持“买入”评级普莱柯发布2022年三季报，公司前三季度合计实现营收8.26亿元（+0.57%），实现归母净利润1.33亿元（-42.40%）；公司单Q3实现营收3.13亿元（+29.45%）；实现归母净利润0.53亿元（-21.54%）。单Q3公司销售/管理费用分别支出0.93/0.22/0.24亿元，营收占比分别为29.86%/6.97%/7.58%，占比同比均小幅下降。报告期内，公司产品净利率有所下降，禽用疫苗销量短期承压，下调2022年预测，维持2023-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.95/3.00/3.83亿元（原预测值分别为2.14/3.00/3.83亿元），对应EPS为0.55/0.85/1.09元，当前股价对应PE为50.2/32.7/25.6倍，随着猪、禽价格上行，动保产品销量转旺；叠加非瘟亚单位疫苗应急审批预期，维持“买入”评级。受益于下游养殖盈利改善，公司猪用疫苗及化药销量同比大幅增长收入角度看，公司单Q3猪用疫苗、禽用疫苗及抗体、化学药品销售收入分别为