国联证券：华润微（688396）-盈利能力维持高位，IGBT保持高速增长

华润微(688396)事件：公司发布了2022年三季度报告，2022年前三季度公司取得收入76.32亿元，同比增长10.17%；归母净利润20.57亿元，同比增长22.18%；扣非后归母净利润18.62亿元，同比增长19.84%。利润稳中有升，盈利能力维持较高水平从2022年Q3单季度来看，收入为24.86亿元，同比增长0.54%；归母净利润为7.03亿元，同比增长14.14%；毛利率和净利率分别为37.14%、28.09%，同比变化分别为-0.72、3.49个百分点；销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为1.63%/6.09%/9.46%，同比变化分别为0.10/-0.26/0.57个百分点。IGBT广开销路，SiC/GaN产品位居国内前列2022年上半年公司IGBT收入同比增速高达70%，汽车电子领域实现突破，批量供应汽车空调市场头部客户，光伏/UPS/充电桩等新兴领域进展迅速，收入相比去年同期增长超过8倍，光伏IGBT产品通过行业头部客户认证并批量供应，随着重庆12英寸晶圆厂逐步投产，公司IGBT业务将从供需两端获得强劲增长动力。公司SiC二极管、SiCMOSFET均已实现批量