国联证券：海天味业（603288）-三季度不及预期，盈利能力继续承压

海天味业(603288)事件：公司2022年前三季度实现收入190.94亿元、同增6.11%；归母净利润46.65亿元，同减0.86%；扣非归母净利润44.97亿元、同减1.83%。其中，2022年第三季度实现收入55.62亿元、同减1.77%；归母净利润12.74亿元、同减5.99%；扣非归母净利润12.04亿元、同减9.52%。酱油等主要产品增长乏力，小品类表现相对较好餐饮渠道复苏不及预期，2022年前三季度酱油、调味酱、蚝油等主要产品系列收入同比微幅变化，三季度酱油、蚝油收入出现下滑，而醋、料酒等其他品类表现相对亮眼。2022年前三季度酱油、调味酱、蚝油及其他分别实现收入140.03、19.79、32.10、22.03亿元，同比分别+2.16%、-1.49%、+0.59%、+31.54%。2022年第三季度分别实现收入29.10、5.57、10.01、6.39亿元，同比分别-8.13%、+4.37%、-5.65%、+16.32%。各区域收入增速放缓至个位数，线上收入延续高增长受散发疫情影响，2022年前三季度各销售区域收入增速均在个位数，东部、南部、中部、北部及西部区域收入分别同