民生证券：中信特钢（000708）-2022年三季报点评：钢价下跌拖累Q3表现，“三高一特”继续发力

中信特钢(000708)事件概述：10月25日，公司发布2022年三季报：2022年前三季度，公司实现营收755.11亿元，同比增长0.73%；归母净利润55.43亿元，同比减少6.51%；扣非归母净利48.66亿元，同比减少16.77%。2022Q3，公司实现营收236.89亿元，同比减少8.46%；归母净利润17.67亿元，同比增长1.42%；扣非归母净利11.75亿元，同比减少31.05%。点评：产品价格下跌拖累，毛利率小幅下滑①量：“三高一特”预计继续发力。2022Q3国内粗钢产量环比-10.42%，2022前三季度国内粗钢产量同比-3.11%，结合上半年公司产销（销量同比+1.72%）情况来看，预计公司前三季度销量略有下滑。“三高一特”产能释放，上半年高强度钢销量同比+40%，特种不锈钢销量同比+75%，预计高强钢、特种不锈钢在三季度继续发力。②价：产品价格下跌，前三季度毛利率同比下滑1.39pct。2022年前三季度特钢价格同比-9.05%，其中22Q3单季度价格同比-20.38%。前三季度毛利率同比下滑1.39pct，其中Q3毛利率13.46%，环比下滑2.44pct，同