民生证券：博思软件（300525）-2022年三季报点评：三季度保持高速高质量增长，全年值得期待

博思软件(300525)博思软件2022前三季度收入增速达到31%。博思软件于10月25日发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收9.58亿元，同比增长30.99%；实现归母净利润0.11亿元，同比增长280.62%。Q3单季度收入增速32%，成长性凸显。从收入端看，博思2022年三季度单季实现收入4.55亿元，同比增长32%；前三季度收入达到9.58亿元，同比增长31%；2022年前三季度单季收入增速分别为41%、25%、32%。在当前疫情反复的背景下，公司仍能保持良好的成长属性，也体现出公司所处的财政IT行业的高景气度。费用控制良好，前三季度实现扭亏。从费用端看，公司2022年前三季度销售/管理/研发费用同比增速分别为17.4%/5.7%/26.0%，相较于收入增速而言增长稳健，也显示出公司良好的费用管控能力。从利润端去看，公司q3单季度归母净利润实现0.61亿元，同比增长23%；前三季度归母净利润扭亏，达到0.11亿元，同比增长281%。博思是典型的软件公司，收入确认的季节性较为明显，过去3年Q4收入占比超过50%。在收入存在季节性、成本支出相对刚性的背景下，公司保持良好