民生证券：新洁能（605111）-2022年三季报点评：消费类影响Q3短期业绩，新能源放量超预期

新洁能(605111)事件概述：10月25日，新洁能发布2022年三季报，前三季度公司实现营收13.27亿元，同比增长19.53%，实现归母净利润3.38亿元，同比增长6.71%；其中，3Q22公司实现营收4.66亿元，同比增长9.56%，环比增长5.77%，实现归母净利润1.03亿元，同比下降27.23%，环比下降15.06%；实现扣非归母净利润1.01亿元，同比下降28.03%，环比下降9.52%。消费类影响短期业绩，新产品营收持续放量。三季度公司受消费类产品需求下滑及去库存影响，业绩环比有所下滑，同时盈利能力亦受到短期冲击，3Q22公司毛利率为35.44%，环比下降3.74pct。而公司持续加大研发投入，单三季度研发费用率达2425万元，环比增长13.39%，受益公司产品持续迭代升级，公司IGBT、SJ-MOS和SGT-MOS销售得到进一步提升。产品结构改善超预期，IGBT快速放量。公司持续拓展汽车电子、光伏储能、5G基站电源、工业自动化等高端应用场景，单三季度光伏和储能应用营收占比已提升至30%，汽车电子营收占比提升至14%。IGBT产品进展来看，三季度公司FRD芯片产能紧缺情