开源证券：浙江美大（002677）-公司信息更新报告：疫情和地产影响下Q3业绩承压，净利率修复可期

浙江美大(002677)疫情和地产影响下Q3业绩承压，净利率修复可期，维持“买入”评级公司发布2022年三季报，2022Q1-3实现营业收入14.0亿元（-8.9%），归母净利润3.7亿元（-17.3%），扣非净利润3.6亿元（-16.8%）。单Q3实现营收5.7亿元（-9.5%），降幅较Q2有所收窄。归母净利润1.4亿元（-27.5%），扣非净利润1.4亿元（-25.2%）。考虑疫情、地产影响下公司业绩承压，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润5.7/6.6/7.5亿元（2022-2024年原值7.9/9.1/10.4亿元），对应EPS为0.9/1.0/1.2元（2022-2024年原值1.2/1.4/1.6元），当前股价对应PE为12.1/10.4/9.2倍，考虑产品端优势，维持“买入”评级不变。电商渠道份额持续提升，看好新品拉动Q4收入稳健增长公司集成灶电商渠道份额持续提升。根据奥维数据，美大品牌集成灶2022Q1-3/单Q3线上零售额同比分别+7.9%/+13.1%，销额市占率分别为7.4%/7.0%，同比分别+1.6/+2.9pcts，市场