民生证券：上海家化（600315）-2022年三季报点评：六神品牌强势增长，单Q3业绩增速转正

上海家化(600315)事件：公司发布三季度业绩报告，3Q22公司实现收入16.39亿元/yoy+1.17%，剔除汇率影响收入增长3.5%，实现归母净利润1.56亿元/yoy+15.55%，扣非归母净利润1.68亿元/yoy+17.91%；前三季度实现收入53.53亿元/yoy-8.17%，实现归母净利润4.20亿元/yoy-25.51%。个护家清品类强势增长，线下新零售业务占比提升。1）收入分品牌看，①个护家清品类：护肤品类实现收入4.53亿元/yoy-14.70%，占比下降5.14pct至27.62%，个护家清品类实现6.67亿元/yoy+30.20%，占比上升9.08pct至40.70%。其中六神品牌Q3同比增长超过30%，其中前三季度沐浴露猫旗同比增长近40%；家安实现高个位数增长，其中在电商B2C餐具净品类份额提升100%；佰草集品牌京东渠道同比增长超过57%，抖音渠道同比增长超过1000%，新太极系列招新率达75%以上；玉泽品牌猫旗渠道月销突破3万件；高夫品牌在抖音渠道护肤板块市场份额上升至第三位。美加净品牌实现高个位数增长。②母婴品类：实现收入4.59亿元/yoy-5.2