开源证券：扬农化工（600486）-公司信息更新报告：费用计提及资产减值影响业绩，看好中长期成长

扬农化工(600486)费用计提及资产减值影响业绩表现，看好中长期成长，维持“买入”评级公司发布2022年三季报，前三季度实现营收131.02亿元，同比+41.77%；归母净利润16.38亿元，同比+61.33%；扣非归母净利润18.00亿元，同比+82.14%；Q3单季度营收35.37亿元，同比+38.21%、环比-17.70%；归母净利润1.24亿元，同比-44.74%、环比-79.71%，扣非归母净利润2.17亿元，同比-0.73%、环比-68.53%；计提费用及资产减值等影响业绩表现。结合农药产销及公司项目建设，我们下调盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别19.17、22.74、25.16亿元（原值22.41、25.21、27.87），对应EPS为6.19、7.34、8.12元/股（原值7.23、8.13、8.99），当前股价对应PE为19.0、16.1、14.5倍。我们看好公司凭借研产销一体化优势，中长期成长性确定，维持“买入”评级。淡季农药产销下跌，公司营收规模环比收缩，Q3盈利能力有所承压据百川盈孚数据，2022Q3，杀虫剂功夫菊酯、联苯菊酯均价分别为20