中航证券：自营业绩有望保持增长性，看好券商成长空间

市场表现:本期(2025.11.3-2025.11.7)非银(申万)指数-0.17%,行业排23/31,券商Ⅱ指数-0.72%,保险Ⅱ指数+1.25%;上证综指+1.08%,深证成指+0.19%,创业板指+0.65%。个股涨跌幅排名前五位:九鼎投资(+11.26%)、亚联发展(+6.39%)、海德股份(+4.93%)、华泰证券(+2.44%)、东北证券(+2.09%);个股涨跌幅排名后五位:第一创业(-6.98%)、南华期货(-6.20%)、中油资本(-6.11%)、浙江东方(-5.59%)、拉卡拉(-5.06%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块下跌0.72%,跑输沪深300指数1.54pct,跑输上证综指数1.80pct。当前券商板块PB估值为1.42倍。 前三季度,43家上市券商(东方财富除外),实现自营业务收入1878.19亿元(+41.28%),占主营收的44.55%,为券商业绩的最大收入来源。具体到公司来看,中信证券实现自营业务收入316.03亿元(+45.88%),保持行业领先地位,国泰君安紧随其后,实现自营业务收入203.70亿元