开源证券：行动教育（605098）-公司信息更新报告：Q3业绩重回增长快车道，长期成长趋势不改

行动教育(605098)2022Q3营业收入及归母净利润同比大幅增长，维持“买入”评级公司发布2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业收入3.41亿元，同比下降4.40%；实现归母净利润0.94亿元，同比下降13.75%，主要系上半年上海疫情导致公司总部校址停课，较大程度影响收入确认，拖累前三季度业绩情况。2022Q3，公司实现营业收入1.39亿元，同比增长21.73%，环比增长34.80%；实现归母净利润4480万元，同比上升38.06%，环比上升8.37%；业务迅速恢复主要系上海疫情好转后，公司或通过增加每次开班的学员人数、多班合并上课等方式提升效率；实现扣非后归母净利润4332万元，同比增长93.17%，主要系2021Q3存在1244万元的公允价值变动收益，2022Q3仅为92万元。我们维持2022-2024年盈利预测不变，预测2022-2024年公司的归母净利润分别为1.68/2.34/3.15亿元，对应EPS分别为1.43/1.98/2.67元，当前股价对应PE分别为18.2/13.1/9.7倍，维持“买入”评级。品牌效应驱动销售费用率逐季度下降，业务持续开拓