光大证券：稳健医疗（300888）-2022年三季报点评：Q3医疗业务继续高增，期待消费品业务高质量增长

稳健医疗(300888)2022年前三季度收入、归母净利润同比增31%、13%公司2022年前三季度实现营业收入76.42亿元、同比增长31.31%，归母净利润12.50亿元、同比增长13.25%，扣非净利润11.49亿元、同比增长21.08%。剔除股权激励费用后，22年前三季度公司归母净利润同比增长21.39%。分季度来看，22Q1~22Q3公司单季度收入分别同比+2.37%、+58.30%、+41.15%，归母净利润分别同比-25.69%、+91.02%、+4.22%。剔除股权激励费用后，22Q3归母净利润同比增长87.85%。其中22年二三季度收入和利润增速较高，主要为医疗业务增长较高贡献。2022年前三季度医用耗材业务收入同比增57%、增速较高2022年前三季度医用耗材收入48.3亿元、同比增长56.8%，占总收入的比重约为63%，其中隆泰医疗、桂林乳胶、平安医械收入合计并表贡献4.0亿元，剔除并表影响后，2022年前三季度医用耗材收入同比增长约44%，推算单三季度收入同比增长约50%。1）分渠道来看：2022年前三季度公司品牌知名度和美誉度持续提升，产品质量受到医护人员认可，