安信证券：北京君正（300223）-“计算+存储+模拟”多产品格局优势互补，存储芯片业务未来增量可期

北京君正(300223)事件：10月25日，公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入42.19亿元，同比增长11.23%；归母净利润7.32亿元，同比增长15.18%；扣非归母净利润7.17亿元，同比增长16.83%；基本EPS为1.52元，平均ROE6.8%。外延并购产品线持续放量，存储芯片业务未来增量可期。自完成对存储芯片龙头ISSI（北京矽成）及其下属子品牌Lumissil的并购，公司引入集成电路存储芯片、模拟芯片和互联芯片两条新增产品线，覆盖包括汽车电子、工业、医疗、通讯设备及消费电子等多个领域。产品线结构趋向多元化，存储芯片成占比最大产品线。存储芯片已覆盖SRAM、DRAM和Flash，面向汽车、工业、医疗等行业市场及高端消费类市场。SRAM品类丰富，包括不同容量的同步SRAM、异步SRAM、高速QDRSRAM等产品，部分产品已投片；DRAM主要针对具有较高技术壁垒的专业级应用领域，具有在极端环境下稳定工作、节能降耗等特点。公司持续关注不同容量、不同类别的高速DRAM、MobileDRAM等存储芯片的产品研发，覆盖DDR2、LPDDR2、DDR3、DDR4、LPDD