开源证券：沪电股份（002463）-公司信息更新报告：2022Q3业绩高增长，核心网络PCB生产结构优化

沪电股份(002463)2022Q3业绩高增长，核心网络PCB卡位优势显著，维持“买入”评级公司公告2022年第三季度报告，2022年前三季度实现营业收入57.6亿元，YoY+6.5%，归母净利润9.2亿元，YoY+17.3%，其中2022Q3单季度实现营业收入20.3亿元，YoY+8.6%，归母净利润3.9亿元，YoY+27.0%。考虑到公司汇兑收益影响，我们上调2022年盈利预测并下调2023-2024年盈利预测，预计2022-2024年实现归母净利润为12.7/16.8/22.6亿元（前值11.7/17.7/23.7亿元），对应EPS为0.67/0.89/1.19（前值为0.62/0.94/1.25）元，当前股价对应PE为16.4/12.3/9.2倍，考虑到中长期数据流量增长推动数据中心交换机升级换代的需求仍在，公司在该领域技术及市场卡位优势显著，维持“买入”评级。2022Q3单季度毛利率达历年同期高位，汇兑收益带动财务费用公司扣非归母净利润为3.7亿元，2022Q3单季度毛利率实现31.3%，YoY+4.6pct，增长主要来自公司产能分配重新调整后生产效率优化，部分汽车订单恢复