开源证券：中熔电气（301031）-公司信息更新报告：新园区投入使用，熔断器龙头开启新篇章

中熔电气(301031)业绩符合预期，维持“买入”评级公司发布2022三季度报告，2022前三季度实现收入4.84亿元，同比+82.2%，实现归母净利润9476万元，同比增长68.9%，实现扣非净利润8863万元，同比+80.6%。其中，2022Q3公司实现收入1.78亿元，同比增长76.7%，环比+12.0%，归母净利润3112万元，同比+55.1%，扣非净利润2798万元，同比+82.5%，业绩基本符合预期。我们维持之前盈利预测，预计2022~2024年公司归母净利润为1.5、2.7、4.5亿元，EPS为2.27/4.07/6.78元，当前股价对应2022~2024年PE为77.2/43.0/25.8倍，维持“买入”评级。2022Q3新能源业务继续保持高增长，规模扩大费用有所提升2022Q3公司收入1.78亿元，同比增长76.7%，环比提升12.0%，主要系下游新能源汽车及风光发电及储能市场受政策激励，增长较快所致。三季度单季度毛利率41.2%，环比二季度的42.5%下滑1.3pcts，主要系新厂房投入使用，折旧等固定费用增加所致。2022Q3费用提升明显，其中管理费用1665万元