开源证券：青达环保（688501）-公司信息更新报告：前三季度扣非净利高增，重点关注Q4业绩表现

青达环保(688501)营收表现稳健，扣非归母净利高增，重点关注Q4业绩表现。公司2022年前三季度实现营业收入3.46亿元，同比增长22.12%；归母净利1266.16万元，同比增长5.82%；扣非归母净利894.31万元，同比增长291.92%。其中Q3单季收入1.32亿元，同比增长19.68%；归母净利628.42万元，同比减少23.58%；扣非归母净利474.43万元，同比增长208.48%。前三季度业绩增速低于收入增速的主要原因在于2022年前三季度的其他收益为403万元，比2021年同期少了近780万元，其中主要是政府补贴的减少。我们认为前三季度的业绩对判断公司全年的业绩影响相对较小，Q4通常贡献全年业绩的大部分，2020/2021年Q4业绩贡献占比分别达95.29%/78.59%，因此应重点关注Q4业绩确认情况。公司有望持续受益于火电基建加速及灵活性改造市场高增，我们维持盈利预测，预测青达环保2022-2024年归母净利分别为0.81/1.32/1.75亿元，同比增长45.5%/62.6%/32.6%。对应EPS分别为0.86/1.40/1.85元，当前股价31.89元，