开源证券：兴业科技（002674）-公司信息更新报告：原材料价格下降致业绩如期反转，汽车皮革快速增长

兴业科技(002674)业绩符合预期，主业经营稳健、汽车皮革快速增长，维持“买入”评级2022Q3公司主业经营稳健、汽车皮革业务快速增长，实现收入6.599亿元（+52.84%），归母净利润0.803亿元（+30.67%），扣非净利润0.77亿元（+32.8%）。2022Q1-Q3收入14.01亿元（+13.37%），净利润1.32亿元（-25.71%），我们预计主业产能利用率将随着秋冬用皮量提升而有所改善，同时原材料进口价格下降利好利润端修复，宏兴皮革在手订单充足、产能扩张及新客户持续推进中，我们维持盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为2.1/2.7/3.6亿元，对应EPS为0.7/0.9/1.2亿元，当前股价对应PE为15.0/11.8/8.8倍，继续维持“买入”评级。制革主业：2022Q3经营稳健，原材料进口价格下降利好利润端修复收入端：预计主业收入同比增长主要系秋冬旺季用皮量提升带动，同时持续发力3C电子包覆皮等新品类，公司供应的华为Mate50保时捷设计版手机壳覆皮9月上市发售。成本端：自2022年6月开始，盐渍牛皮单月进口均价开始回落，6-8月当月均价分别同比-1