华鑫证券：电力设备行业周报：国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设备有望率先受益

投资要点 国内数据中心迎扩容与升级新周期，直流供电设备有望率先受益 2025年中国数据中心行业进入爆发式增长阶段，市场规模预计突破3180亿元，同比增长约14.7%，2030年或达1.2万亿元，年复合增长率约25%-28%；负荷规模2025年约7.05GW，2030年达9.37GW，年复合增长率约5.85%。AI算力需求上修推动头部互联网厂商资本支出明显加速：字节跳动2026年计划投入约1600亿元用于AI基础设施，阿里巴巴预计2025-2027三年在云与AI硬件投资超3800亿元，腾讯亦加大AI与云建设力度。产业链方面，国内头部互联网厂商逐渐开始关注HVDC，数据中心供电架构正向直流化、数字化迭代，提升能效并支撑高密度AI负载。整体来看，行业扩容超预期，基础设施技术升级带来IDC配套直流供电设备等投资机会。 投资观点 从板块来看，近期国内AIDC招标逐步起步，我们建议关注IDC板块：科华数据；HVDC/SST产业趋势发展潜力明显，市场空间较高，且后续仍然有进一步价值量提升空间，建议关注金盘科技，四方股份；其中高压断路器是配电变换的核心缓解，建议关注良信股份；持续关注AIDC的电源板块