开源证券：华峰化学（002064）-公司信息更新报告：氨纶景气底部复苏，Q3或为公司季度业绩拐点

华峰化学(002064)氨纶价差Q3大幅缩窄拖累业绩，景气底部迹象明显，维持“买入”评级根据公司三季报，2022年Q3公司实现营业收入61.03亿元，同比-24.84%；实现归母净利润2,123.36万元，同比-99.07%，环比-97.94%。Q3氨纶、己二酸价差双双环比大幅缩窄，致公司业绩环比、同比大幅下降。我们下调2022年-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为30.07（-10.03）、37.25（-5.76）、53.40（-5.07）亿元，EPS分别为0.61（-0.20）、0.75（-0.12）、1.08（-0.10）元，当前股价对应PE分别为10.7、8.6、6.0倍。2022年10月以来，氨纶价格已从底部反弹，公司未来拟扩产30万吨氨纶，打开未来成长空间，维持公司“买入”评级。Q3氨纶景气快速下行拖累业绩，Q4氨纶景气底部复苏，业绩拐点或已现根据Wind数据，BDO、PTMEG、氨纶40D价格由7月初的19,100、34,000、40,000元/吨分别下跌至9月底的14,250、18,000、31,500元/吨。Q3公司资产减值损失为5,705万元。原材料快速下跌过