国信证券：科士达（002518）-受益于欧洲户储需求旺盛，利润同比增长超120%

科士达(002518)核心观点受益于欧洲户储需求旺盛，22Q3营收利润保持较快增长。22Q3公司实现营收12.18亿元（同比+85.34%），归母净利润2.29亿元（同比+123.44%），扣非归母净利润2.1亿元（同比+176.05%），毛利率31.27%（同比-3.29pct，环比+0.16pct），净利率19.49%（同比+3.97pct，环比+2.27pct）。受益于欧洲市场需求旺盛，以及原材料价格压力缓解，公司利润率水平环比持续改善。分产品来看，储能及充电桩业务保持高速增长、数据中心产品保持稳健增长。公司数据中心及关键基础设施产品保持稳健增长。公司重点布局高端中大功率UPS市场，进一步扩大高端产品市占率，不断夯实渠道业务能力，UPS及配套电池产品、模块化数据中心产品销量均居全球行业前列。新能源光伏储能业务爆发式增长，实现突破。当前储能电芯是相对紧缺的物料，公司积极备货，以应对当前旺盛的市场需求及订单增量。新能源汽车充电桩业务稳健发力。公司持续深耕公交客运、城投交投、充电运营等行业领域，同时积极延伸提供以新能源充电模块为基础的一体化解决方案，实现收入的快速增长。成本端压力减轻，