信达证券：百亚股份（003006）-Q3收入恢复高增，毛利率改善显著

百亚股份(003006)事件：公司发布三季报，3Q22实现营业收入3.91亿元，同比增长20.9%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长15.69%，扣非归母净利润0.46亿元，同比增长22.85%。公司22年1-9月实现营业收入11.29亿元，同比增长4.23%，实现归母净利润1.26亿元，同比下降27.23%，扣非归母净利润1.20亿元，同比下降24.87%。点评：三季度收入端恢复快速增长，核心市场优势稳固。公司3Q22实现营业收入3.91亿元，同比增长20.9%，22年1-9月实现营业收入11.29亿元，同比增长4.23%；公司上半年受国内外宏观环境、疫情反复等多重负面因素扰动收入端同比下滑，Q3公司积极应对短期经营压力，收入端实现恢复性增长。公司持续按照“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”发展战略，继续深化核心区域渠道拓展，拓展外围区域，加快发展电商及新零售市场，驱动收入持续增长。Q3毛利率环比、同比修复，销售投入提升。毛利率方面，公司3Q22实现毛利率46.37%，同比+2.2pct，环比+5.3pct；公司22年1-9月实现毛利率44.32%，同比-0.9pct；上