华安证券：高测股份（688556）-领军高硬材料切割，切片代工打开业绩弹性

高测股份(688556)主要观点：高硬材料切割领军企业，代工业务发展可期公司具备“切割设备+切割耗材+切割工艺”三重竞争力，不断拓宽业务半径，主要业务分为光伏切割设备及切割耗材、硅片及切割加工服务业务、创新业务、轮胎检测设备及耗材四大板块。2017-2021年公司营收和归母净利润CAGR分别为38.54%和42.61%。2022年上半年公司营业收入13.35亿元（+124.16%），归母净利润2.37亿元（+224.39%）。2022年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为4亿元到4.4亿元（+258.66%到294.53%）。光伏用切割设备：高景气驱动高成长受益于光伏装机需求的增长及硅片不断升级驱动设备更新，光伏硅片设备的需求保持稳定增长，我们测算预计2022/2023/2024年全球光伏切割设备市场规模56.3/56.5/58.0亿元。按收入口径测算，2021年公司光伏用切割设备业务收入占同业同类业务收入超50%，截至2022年6月30日，切割设备在手订单11.76亿元，相比21年末在手订单8.47亿元有大幅增长。光伏用金刚线：产能提升迎接硅片环节高需求2022年，公司批量销售3