开源证券：意华股份（002897）-公司首次覆盖报告：光伏支架向阳生长，汽车连接器星辰大海

意华股份(002897)连接器领军企业，光伏支架持续高增，首次覆盖，给予“买入”评级意华股份公司是国内最具实力的通讯连接器生产商之一，主营通讯+消费电子连接器及光伏支架业务。对于新能源汽车而言，内部动力电流及信息电流复杂，对连接器的要求从传统的电气连接逐步增加对控制系统、射频天线、传感器等的要求，对连接器及线束产品的需求相对传统汽车也更高，新能源汽车带来连接器量价齐升，有望打开公司新的成长空间。光伏支架业务，公司背靠光伏领域领先厂商NEXTracker、GameChangeSolar、FTC等，随着中国跟踪支架渗透率持续提升，业绩有望持续高增长。我们预测公司2022/2023/2024年可实现归母净利润为3.32/4.47/5.78亿元，同比增长为145.0%/34.6%/29.1%，EPS为1.95/2.62/3.39元，当前股价对应PE分别为25.5/19.0/14.7倍，相对可比公司，存在一定估值优势，首次覆盖，给予“买入”评级。光伏跟踪支架星辰大海，背靠大客户，业绩有望持续高增长公司2021年营收44.9亿元，光伏支架营收22.56亿元，对应出货量4.5GW，光伏支架成为公司第