安信证券：广东宏大（002683）-2022年前三季度归母净利润同比增长15.26%，资产负债表彰显需求景气

广东宏大(002683)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营业收入68.66亿元，同比增长18.67%，归母净利润3.91亿元，同比增长15.26%，扣非后归母净利润3.52亿元，同比增长8.59%。点评：2022年前三季度矿服民爆是收入的主要发力点，归母净利润同比增长15.26%。2022前三季度公司实现营业收入68.66亿元，同比增长18.67%，归母净利润3.91亿元，同比增长15.26%。公司矿服民爆业务是前三季度收入的主要发力点，矿服业务新开工项目同比增加，民爆业务近年进军甘肃与内蒙地区，炸药需求旺盛，促进收入提升。2022年三季度单季，公司实现营业收入25.06亿元，同比增长12.17%，归母净利润1.39亿元，同比增长8.32%，相较一二季度有所放缓。公司三季度或因新疆地区疫情因素导致业务受到一定影响，预计疫情好转后，增速有望回升。我们认为公司矿服民爆一体化优势将有利于客户的开拓与绑定，民爆业务进军新市场将带来存量里的增量，防务业务若军贸相关订单落地将为公司业绩带来较高弹性。公司加强成本管控，毛利率保持平稳。2021前三季度公司综合毛利率为19.8