海通国际：晶澳科技（002459）-全球产能布局稳步推进，股权激励有望催化业绩提升

晶澳科技(002459)公司发布2023年中报，盈利能力显著提升。2023H1公司实现营业收入408.43亿元，同比增长43.47%；实现归母净利润48.43亿元，同比增长182.85%。2023Q2公司实现营业收入203.62亿元，同比增长26.10%，环比下降0.58%；实现归母净利润22.31亿元，同比增长134.36%，环比下降13.59%。海外市场持续发力，组件出货量利齐升。公司2023H1组件出货量为23.95GW（含自用497MW），其中约55%来自海外市场，约34%来自分销渠道。2023Q2的出货量约为12.4GW，同比增长41%，环比增长7.5%，预计预计全年出货量将达到60-65GW，同比增长50%以上。上半年硅料、硅片价格大幅下滑，推动公司毛利水平显著改善，公司2023H1毛利率同比提升6.6pct，达到19.2%，其中国内市场毛利率同比增加2.70pct，提升至16.12%，海外市场毛利率同比增加8.52pct，提升至21.63%。全球领先的垂直一体化光伏组件制造商，各环节产能规模有序增加。2023H1，公司顺利投产了越南2.5GW拉晶及切片、包头10GW拉晶及