民生证券：彩讯股份（300634）-2022年三季报点评：业绩持续高增，“信创+云”双轮驱动前景可期

彩讯股份(300634)2022年10月21日公司发布2022年三季报，公司前三季度营收9.37亿元，同比上升58.38%；归母净利润1.6亿元，同比上升53.52%；扣非归母净利润1.42亿元，同比上升57.77%。Q3延续高增态势，利润率较中报有所提升。从2022Q3单季度分析，公司营收同比增速约62%，归母净利润同比增速43%，扣非归母净利润同比增速约49%，无论是收入还是利润均延续中报高增长态势。从利润率上看，公司前三季度整体毛利率41%，较2022H1提升约1个百分点；净利率17%，较2022H1提升约1.3个百分点。金融等行业信创驱动成长，云业务打开长期成长空间。1）紧抓信创趋势，金融等行业重点发力。以信创邮箱为代表的企业办公领域涉及政府、央国企关键业务数据，因此国产替代势在必行，公司全系列自主产品与国内主流信创生态均实现适配且在华为等重要生态中持续发力。公司在金融等重点领域持续进取，2022H1金融信创业务条线收入同比增速40%，积累了中国银行、中国人寿等大量标杆客户。同时，公司也从金融渗透到其他行业，已经获得国家电网、中海油、南航、海航等项目，不断积累优质客户。2）“国