西南证券：天齐锂业（002466）-强现实弱预期，锂价强势增强业绩确定性

天齐锂业(002466)投资要点事件：公司发布2022年Q3业绩预告：2022Q3归母净利50-65亿元，环比-28%--7%，扣非净利49.8-64.8亿元，环比-22.75%-+0.51%。宏观层面：2022年7-8月，我国持续高温天气导致大范围电力紧张，四川地区锂盐产量受到影响。行业层面：锂盐需求增速远超供给增速-偏紧依旧。产量：据工信部和海关总署，我国2022年上半年电池级碳酸锂、氢氧化锂产量、碳酸锂进口量分别达16.8、11.0、7.1万吨，2022年7-8月分别达6.1、3.4、2.1万吨，7-8月月均环比上半年月均分别为+8.9%、-7.3%、-13.3%。需求：据工信部和乘联会，2022年7-8月，我国锂电总产量超过145GWH，新能源乘用车零售量101.5万辆，月均环比2022年上半年月均+35.59%，渗透率达26%左右。库存：碳酸锂以包销为主，整体厂库和贸易环节库存较低，市场散单较少。公司层面：锂盐持续涨价-业绩释放确定性较强。价：2022Q3电碳均价48.2万元/吨，环比+3%。量：2022年预测公司锂盐产销5万吨LCE，Q3预计销量1.25万吨，格林布什锂精矿