太平洋证券：腾景科技（688195）-业绩符合预期，业务出海迈出重要一步

腾景科技(688195)事件：公司发布2022年三季报，实现营收2.62亿元（YOY+19.62%）,归母净利润0.45亿元（YOY+15.53%），扣非后归母净利润0.37亿元（YOY+23.22%）。业绩符合预期，光通信需求快速增长。Q3单季度营收0.94亿元(YOY+11.09%)，归母净利润0.18亿元（YOY+11.3%）。公司收入快速增长主要受益于光通信市场需求的持续复苏，募投项目稳步实施，订单交付能力提升，其中模压玻璃非球面透镜收入较上年同期大幅增长，随着新的模压非球面修模设备到位，相关收入将进一步增长。同时收入的提升带来规模效应，以及费用优化，公司扣非后归母净利润实现快速增长。毛利率相比于Q2略有提升。公司毛利率相比于2022Q2季度提升了0.73个百分点。我们估计主要的原因是Q3季度光通信的业务结构占比相比提升，光通信业务的毛利率高于光纤激光业务。成立泰国子公司，进一步拓宽海外业务。应客户L公司的邀请，拟在泰国投资设立子公司，投资金额不超过700万美元或等值外币（本项目将分为两期投入，其中2022年第四季度投资200万美元等值泰铢，2023年第二季度投资500万美元等