开源证券：双环传动（002472）-公司信息更新报告：新能源、RV减速器双轮驱动，业绩同比高增

双环传动(002472)2022Q3归母净利润同比增长61.2%，盈利能力显著提升10月20日，公司发布2022年第三季度业绩公告。2022年前三年季度公司实现营收48.25亿元，同比+18.7%；归母净利润4.09亿元，同比+80.8%。2022年前三季度公司毛利率为20.51%，同比+3.0pct；净利率为8.64%，同比+2.55pct，公司盈利能力持续改善，主要系公司不断推进精益生产和技术改善，显著提升了生产效率。从单季度看，2022Q3实现营收17.28亿元，同比+19.4%，环比+20.0%；实现归母净利润1.59亿元，同比+61.2%，环比+20.5%；Q3单季毛利率21.40%，同比+3.9pct，环比+0.6pct。未来随着公司新能源及RV减速器业务的快速放量，公司业绩有望进一步高增，我们上调2022-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为5.85/7.78/10.25（原值为5.29/7.53/10.20）亿元，EPS分别为0.75/1.00/1.32元/股，对应当前股价PE为37.8/28.4/21.6倍。维持公司“增持”评级。新能源汽车齿轮快速放量，Q3营收同