开源证券：苏垦农发（601952）-公司信息更新报告：小麦需求向好，价格延续景气

苏垦农发(601952)小麦需求向好，价格延续景气，维持“买入”评级苏垦农发发布2022年三季度报告，前三季度公司实现营业收入90.09亿元（+15.97%），归母净利润6.04亿元（+10.87%）。报告期内小麦价格及销量景气，禽畜价格回暖有望持续提升小麦饲用需求。基于此，我们下调2022年并上调2023-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润8.59/10.36/10.75亿元（前预测值为8.88/9.54/10.34亿元），对应EPS分别为0.62/0.75/0.78元，当前股价对应PE分别为19.1/15.9/15.3倍，小麦价格景气，维持“买入”评级。小麦价格景气，成品粮及麦种销量双增报告期内小麦价格景气，公司大小麦自产量达53.15万吨（-1.53%），销量达27.54万吨（+16.90%）；由于麦价较高，公司减少大小麦外采量，报告期内销量30.13万吨（-28.63%）。基于小麦价格整体景气，麦种销量亦得到同步提振，前三季度麦种销量为10.66万吨（+23.33%）。麦芽下游啤酒厂需求较为低迷，报告期内公司麦芽产销量同比略有减少，分别为16.03万吨（