国投证券：证券Ⅱ：公募降佣新规出台，卖方行业迎变革

事件： 2024年4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起正式实施。 重点关注： 1)时间节点：落实新“国九条”部署，标志费改第二阶段落地。 从新规发布节点来看，紧随“1+N”政策步调。2024年3月15日印发的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，要“扎实推进公募基金行业费率改革，稳步降低公募基金行业综合费率水平”；2024年4月7日印发的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，要“稳步降低公募基金行业综合费率”。此次新规发布，体现深入贯彻落实新“国九条”，推动“1+N”政策体系更趋完善。 从新规起草施行来看，正式稿出台历时4个月，留有2个月窗口期。2023年12月8日,证监会就《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》公开征求意见。如今正式稿文件出台，相距约4个月。而从落地施行来看，新规定于2024年7月1日起施行，为基金公司及券商留有约2个月的业务调整过渡窗口期。 从公募费改进程来看，对应第二阶段全面实施。2023年7月，证监会