国联证券：派能科技（688063）-22Q3业绩高增超预期，盈利能力显著提升

派能科技(688063)事件：公司前三季度实现营收35.68亿元，同比+175.6%；归母净利润6.45亿元，同比+156.5%。第三季度实现营收17.15亿元，同比+179.7%，环比+65.0%；归母净利润3.81亿元，同比+295.7%，环比+134.9%。公司业绩超市场预期。产销量高速增长，产品提价顺利传导成本需求旺盛叠加新增产能释放，前三季度公司产品销售量为2203MWh，同比增长128%；第三季度销量为994MWh，环比增长54.7%。公司进一步上调产品售价，成本传导顺畅，第三季度毛利率为35.6%，环比增加5.41pct，净利率为22.23%，环比增加6.61pct。持续开拓海外户储市场，市场份额有望提升据IHS统计，2019-2021年，公司家用储能产品出货量占全球8.5%/12%/14%市场份额，市占率稳步提升，连续两年出货量居全球第二名。公司积极开拓荷比卢、欧洲东部、北美和日本等快速增长的市场，未来市场份额有望进一步提升。发布定增大幅扩产，积极布局大型电力储能公司计划于合肥新建10GWh储能电芯及系统产能，于上海新建4GWh高压储能系统产能，相较21年底3GWh电芯