中泰证券：昭衍新药（603127）-业绩超预期，主业强劲增长，全年有望持续

昭衍新药(603127)投资要点事件：2022年10月18日，公司发布2022年前三季度业绩预告，2022年前三季度拟实现归母净利润6.07-6.57亿元，同比增长144.8%-164.8%；扣非归母净利润5.84-6.27亿元，同比增长168.6%-188.6%。业绩超预期，主业强劲增长，看好全年持续。取业绩预告中枢，预计2022前三季度归母净利润约6.32亿元（同比+154.8%），扣非净利润约6.05亿元（同比+178.6%）。其中预计2022Q3归母约2.61亿元（同比+176.8%），扣非约2.60亿元（+196.0%），均呈强劲增长态势，我们认为主要系：①公司持续优化排产带来设施利用率进一步提升，规模效应凸显；②上半年国内非人灵长类动物价格提升带来公司未实现生物资产公允价值变动收益持续增长；③公司持续提升资金管理能力，带来利息收入等额外收益所致。此外，剔除未实现的生物资产公允价值变动收益、利息收入及汇兑损益的影响后，我们预计公司经调整归母净利润同比增长约61.0%-81.0%。同时，订单方面，源于临床前评价业务需求持续旺盛、昭衍在该细分领域的专业度与品牌力，我们预计2022