安信证券：瑞丰新材（300910）-Q3业绩放量创新高，转型初见成效

瑞丰新材(300910)事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现营收20.42亿元（同比+202.19%），归母净利润3.64亿元（同比+168.09%）。2022Q3实现营收10.21亿元（同比+438.19%，环比+63.51%），归母净利润2.17亿元（同比+588.17%，环比+129.89%）。Q3业绩大幅提升创新高，业务快速增长：公司业绩增长主要由于产能释放，并且复合剂系列产品增长较多。2022年前三季度毛利率28.1%，同比下降4.49pct；2022Q3毛利率30.4%，环比增长3.79pct，单季度毛利率持续回升。据公告，公司2021年末公告的“年产15万吨润滑油添加剂系列产品项目（10万吨重烷基苯磺酸盐清净剂+5万吨无灰分散剂）”预计产生年净利润3.4亿元，目前一期6万吨已通过安全、环保等方面的验收，已投入生产使用。同时募投项目年产6万吨润滑油添加剂单剂产品和1.28万吨复合剂产品项目、年产15200吨润滑油添加剂系列产品技术改造项目在建，预计2022-2023年将持续释放产能。通过API最高质量等级SP级别认证，后续有望快速放量：据公告，全球润滑油添加剂202